Este estudo investiga a relação entre mecanismos de governança corporativa, com foco na remuneração de executivos, e a intangibilidade em empresas brasileiras de capital aberto, compreendendo uma amostra de 377 companhias listadas na B3 entre os anos de 2010 e 2020. A análise contempla três métricas distintas para mensuração dos ativos intangíveis: Representatividade do Ativo Intangível (RAI), Grau de Intangibilidade (GI) e Q de Tobin. Utilizando modelos de regressão com dados em painel, os resultados indicam uma associação estatisticamente significativa e positiva entre a remuneração da diretoria executiva (CEO) e os níveis de intangibilidade das empresas. Em contrapartida, a remuneração do conselho de administração apresentou relação significativa negativa com algumas das métricas analisadas. Os achados contribuem para o avanço da literatura ao propor diferentes formas de mensuração da intangibilidade e sugerem que práticas de remuneração executiva estão associadas ao investimento em ativos intangíveis, com implicações relevantes para a governança corporativa, a transparência informacional e o valor de mercado das organizações.
This study investigates the relationship between corporate governance mechanisms, focusing on executive compensation, and intangibility in Brazilian publicly traded companies. The sample comprises 377 firms listed on B3 between 2010 and 2020. The analysis includes three distinct metrics for measuring intangible assets: Intangible Asset Representativeness (IAR), Degree of Intangibility (DI), and Tobin’s Q. Using panel data regression models, the results indicate a statistically significant and positive association between CEO compensation and firms’ intangibility levels. Conversely, board of directors’ compensation showed a significant negative relationship with some of the metrics analyzed. The findings contribute to the advancement of the literature by proposing different approaches to measuring intangibility and suggest that executive compensation practices are associated with investment in intangible assets, carrying relevant implications for corporate governance, information transparency, and firms’ market value.
