Investimento em unidades de cura para tabaco tipo Virginia

Ano: 2017 | Volume: 3 | Número: 1

Autores: R. L. Boettcher

Palavras-chave: fumicultura, Nicotiana tabacum, viabilidade econômica

Resumo Português:

A fumicultura na região Sul do Brasil está fundamentada no sistema integrado de produção. Ao longo do processo produtivo, há a necessidade de utilização de unidades de cura e secagem (estufas), sendo um investimento oneroso ao produtor. Dois sistemas de estufas predominam e de funcionamento distintos, os de estufas convencionais (convecção natural do ar) e com circulação forçada do ar. O sistema de circulação forçada é o modelo preferido pelos produtores que optam por fazer novos investimentos. A decisão em investir demanda criteriosa análise da viabilidade econômica por parte do produtor, para minimizar risco de endividamentos. O objetivo do trabalho foi determinar a viabilidade financeira de unidades de cura para tabaco nas modalidades de financiamento com juros de crédito rural e juros de crédito rural subvencionados. As ferramentas financeiras utilizadas foram Valor Presente Líquido [VPL], Taxa Interna de Retorno [TIR], payback simples e análise de sensibilidade do investimento em relação à variável produtividade (kg ha-1). Utilizando taxa mínima de atratividade [TMA] 7,16%, o investimento não apresenta viabilidade econômica nas duas modalidades de juros, considerando a produtividade média histórica, o modelo de estufa selecionado e prazo de amortização. A análise de sensibilidade confirmou a produtividade (kg ha-1) como fator determinante da viabilidade do projeto. O incremento de >10% na produtividade média, reverte o quadro e o projeto passa a ser economicamente viável nas duas modalidades de juros de amortização do investimento.

Resumo Inglês:

The tobacco production in the south of Brazil is based on the integrated production system. Along with this system, there is a need to use curing barn to cure and dry, bringing an expensive investment for farmers. Two distinct curing systems are predominant which are the conventional (convection) and air force circulation system. The air force system is the preferred model by farmers that want to make new investments. The decision on investing demands careful feasibility analysis by the farmers to minimize risks of bad debts. The objective of this paper was to determine the financial feasibility of tobacco cure units, with regular rural credit interest and subsidized rural credit interest. The financial tools used were Net Present Value [NPL], Internal Rate of Return [IRR], simple payback and sensitivity analysis for yield (kg ha-1) as the variable factor. Considering a hurdle rate of 7.16%, the investment did not demonstrate economic feasibility for the two interest rate models, considering historic yield, for the type of curing barn and amortizations period established. The sensitivity analysis confirmed the yield (kg ha-1) is the key element for the viability of the project. Increasing the yield in 10%, based on historic average, reverted the situation and the project turned out to be economically feasible for the two interest amortization rates.