Financiamento do crescimento da indústria brasileira: seriam as fontes adequadas aos regimes tecnológicos setoriais?

Ano: 2010 | Volume: 9 | Número: 1

Palavras-chave: Financiamento; Regime Tecnológico; Sistemas Setoriais de Inovação

Resumo Português:

O objetivo do trabalho é analisar a relação entre o tipo de financiamento e o crescimento dos diversos setores da indústria de transformação e ligá-la ao maior ou menor grau de adequação das fontes às oportunidades tecnológicas setoriais. Para tanto, faz-se uma avaliação em painel de dados da relação entre aprofundamento financeiro e inovação, utilizando dados desagregados para os setores industriais, agrupados de acordo com regimes tecnológicos, fazendo um exercício de Granger-causalidade em painéis. Os resultados encontrados mostram que os setores mais inovativos, que impulsionariam o crescimento da economia agregada de forma mais acentuada, apresentam dinâmicas de financiamento inadequadas ao seu crescimento. Assim, para setores com altas oportunidades tecnológicas e forte persistência na inovação, encontrou-se o regime de financiamento do tipo bank-based, enquanto o ideal para o seu crescimento seria
o regime market-based. Já os setores menos inovativos se encontram em melhor situação de financiamento e de condições de crescimento. Tais condições (des)favoráveis acabam por se materializar em (menores) maiores taxas de crescimento e participação no Produto Industrial.

Resumo Inglês:

This work aims to analyzing the relationship between the type of financing resources and growth of the manufacturing sectors, grouped according to technological regimes, and to relate this relationship to its degree of adequacy of the sources to the sectoral technological opportunities. Thus, panel data analysis was performed in order to asses the relationship between financial deepening and innovation. We gathered detailed data for each industrial sector, grouped according to its technological regimes, and ran a Granger causality test in panels. Results found report that more innovation-intense sectors, which boosted aggregated economic growth rather steeply, present inadequate financing dynamic to its own growth. Therefore, considering sectors with high technological opportunities and strong innovation persistence, it was observed a bank-based type of financing, whilst the ideal for its growth would be the market-based one. On the other hand, less innovative sectors are found in better situation of financing and better growth conditions. These (non-)satisfactory requirements present themselves in (higher) lower growth rates and industrial production share.