Estatística como ferramenta para mitigar o risco de preço sobre o hedge de boi gordo

Ano: 2016 | Volume: 2 | Número: 1

Autores: T. de L. Silva, A. F. G. de Faria

Palavras-chave: base, boi gordo, hedge, Itapetinga

Resumo Português:

O objetivo deste trabalho foi demonstrar a utilização da estatística como ferramenta para minimizar o risco em operações de hedge de boi gordo, tendo como base a série histórica de preços na cidade de Itapetinga no estado da Bahia. Os preços no mercado futuro foram obtidos junto ao Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada [CEPEA] Esalq/USP. Os preços do mercado físico foram levantados junto a Secretária da Agricultura, Pecuária, Irrigação, Pesca e Aquicultura [SEAGRI-BA]. Foi calculada a correlação entre os preços nos mercados físico e futuro com o objetivo de saber o quanto a variação de um acompanha a variação do outro. Foram calculadas as bases para todos os dias do período de tempo em análise, em seguida foram encontrados a média e o desvio padrão da base. Encontrado o risco de base das operações de hedge, tendo como referência a tabela da distribuição normal-padrão, foram simulados contratos de compra e venda diariamente no período de um ano, utilizando o conceito de custo de base para determinar o preço objetivo, aumentando a segurança nas operações. Sugeriu-se na prática encerrar algumas posições e assumir outras à medida que o mercado se movimenta a favor ou contra a posição do hedge. Desta forma, estratégias hedge em mercados futuros se mostram como excelentes opções para se precaver contra a variação de preços de boi gordo.

Resumo Inglês:

The aim of this work was to demonstrate the use of statistics as a tool to minimize risks on live cattle hedge operations, based on the historical series of prices in Itapetinga city in Bahia. CEPEA - ESALQ / USP and SEAGRI-BA were references for prices in the futures market and physical market respectively. The correlation between physical and future market prices was calculated with the aim of knowing how the variation of one influences the other. These were calculated on the basis for all the analysed period, then, having found the average basis and standard deviation, the basis of hedge transactions was found, having the normal standard distribution table as a reference. The base cost concept to set objective price, increasing the safety in the operations, was the simulated purchase and sale contracts every day for one year. It was suggested in practice to close some positions and take others as far as the market allows, in favor or against the hedge position. Thus, hedging strategies in future market appear as excellent options to guard against fluctuations in live cattle price.