Return on equity determinants and Covid-19 pandemic impacts on Latin America companies: A panel data study

Ano: 2023 | Volume: 21 | Número: 13

Autores: Claudia Lebre-Rodrigues, Wilson Toshiro Nakamura, Johnny Silva Mendes

Palavras-chave: ROE determinants, Covid-19, Latin America, panel data, fixed effects regression

Resumo Português:

Esta pesquisa investiga os determinantes do retorno sobre patrimônio líquido ou return on equity (ROE) e o impacto ocasionado pela pandemia da Covid-19 em empresas de capital aberto da América Latina. O modelo de regressão de efeitos fixos com dados em painel permite evidenciar que os fatores referentes às sales e controle de despesas são os que apresentam maior contribuição para o ROE, independentemente do período. Por outro lado, o nível de endividamento e os indicadores macroeconômicos se mostram não significativos, fortalecendo a constatação de que decisões operacionais e internas à empresa contribuem mais fortemente para a maximização do retorno ao acionista. Essa apuração auxilia os administradores financeiros no direcionamento de decisões e amplia o conhecimento acadêmico acerca desse tema.

Resumo Inglês:

This research investigates the determinants of ROE and the impact caused by the Covid-19 pandemic on public companies in Latin America. The fixed effects regression model with panel data is used to identify that factors related to sales policies and cost controls are the ones that contribute the most to ROE performance, regardless of the period. On the other hand, the level of indebtedness and macroeconomic indicators are not significant, strengthening the finding that the operational and internal decisions of the company contribute more strongly to maximizing shareholder returns. This verification helps financial managers in directing decisions and expands academic knowledge on this topic.

Resumo Espanhol:

Esta investigación busca los determinantes del ROE y el impacto causado por la pandemia de Covid-19 en las empresas que cotizan en bolsa en América Latina. El modelo de regresión de efectos fijos con datos de panel muestra que los factores relacionados con las ventas y el control de gastos son los que presentan mayor contribución al ROE, independientemente del período. Por otro lado, el nivel de endeudamiento y los indicadores macroeconómicos no son significativos, reforzando el hallazgo de que las decisiones operativas e internas de la empresa contribuyen con mayor fuerza a la maximización del retorno al accionista. Esta verificación ayuda a los administradores financieros en la toma de decisiones y amplía el conocimiento académico sobre este tema.