Exchange Traded Funds – ETF e fundos mútuos de índice brasileiros: uma comparação de performance e aderência

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ISSN: 1982-6729
Editor Chefe: Silvio Cezar Arend
Início Publicação: 28/02/1995
Periodicidade: Semestral
Área de Estudo: Administração, Área de Estudo: Economia

Exchange Traded Funds – ETF e fundos mútuos de índice brasileiros: uma comparação de performance e aderência

Ano: 2018 | Volume: 0 | Número: 47
Autores: G. S. Souza, A. S. T. Penedo, V. S. Pereira
Autor Correspondente: A. S. T. Penedo | [email protected]

Palavras-chave: exchange-traded fund, fundos, benchmark, retornos, tracking error

Resumos Cadastrados

Resumo Português:

Os Exchange Traded Fund – ETF’s são ativos recentes no mercado mobiliário, principalmente brasileiro, quando comparados aos fundos mútuos, mesmo assim é um ativo de grande aceitação e volume de negociação. O presente trabalho analisa os retornos e o nível de aderência de três ETF’s brasileiros (BOVA11, BRAX11 e SMAL11) em comparação com fundos mútuos indexados ao mesmo benchmark, assim como realizado por Eid, Borges e Yoshinaga 2012, o qual será uma base de comparação. Os resultados deste trabalho vão de encontro aos do trabalho base, onde os autores encontraram um melhor desempenho, de maneira geral, nos ETF’s quando analisados pelo valor diário médio, enquanto que os achados aqui mostram que apenas o BOVA11 e o SMAL11 conseguiram melhores desempenho na maior parte do período analisado. Na questão da aderência também todos os ativos analisados apresentaram valores muito próximos de zero sendo que os ETF’s tiveram uma classificação melhor que os fundos mútuos, quando considerado o valor médio diário do preço dos ETF’s, para realização do cálculo da Tracking Error, também diferente do trabalho base.



Resumo Inglês:

The Exchange Traded Fund - ETFs are recent assets in the furniture market, mainly Brazilian, when compared to mutual funds, yet it is an asset of great acceptance and trading volume. The present paper analyzes the returns and adherence level of three Brazilian ETFs (BOVA11, BRAX11 and SMAL11) in comparison with mutual funds indexed to the same benchmark, as well as performed by Eid, Borges and Yoshinaga (2012), which will be a basis for comparison. The results of this work are in line with those of the base work, where the authors found a better performance in ETFs when analyzed for the mean daily value, while the findings here show that only BOVA11 and SMAL11 achieved better performance in the the period analyzed. In the adhesion issue, all assets analyzed were close to zero, with ETFs having a better rating than mutual funds when considering the average daily value of the ETFs for the calculation of the Tracking Error, base work.