COMPARATIVE ANALYSIS OF THE HEDGING EFFECTIVENESS FOR SOYBEAN USING OLS AND BIVARIATE GARCH BEKK MODEL
Revista De Economia
COMPARATIVE ANALYSIS OF THE HEDGING EFFECTIVENESS FOR SOYBEAN USING OLS AND BIVARIATE GARCH BEKK MODEL
Autor Correspondente: Carlos Eduardo Caldarelli | [email protected]
Palavras-chave: Hedge dinâmico, mÃnima variância, soja, Mato Grosso.
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
As taxas ótimas de hedge para os produtores de soja em Rondonópolis (MT), através de contratos futuros da BM&F-BOVESPA, são comparadas através das duas principais abordagens para a determinação de hedge ótimo, o modelo de mÃnima variância, por MQO, e o modelo GARCH BEKK bivariado, o qual considera as correlações condicionais das séries. A efetividade financeira do modelo de hedge dinâmico apresenta-se superior, e pode ser usada pelos produtores para uma série de tomada de decisões tais como descoberta de preços, ajuste de taxa de hedge, projeções de fluxo de caixa, no processo de market timing entre outras.
Resumo Inglês:
Dynamic hedging effectiveness for soybean farmers in Rondonópolis (MT) with futures contracts of BM&F-BOVESPA is calculated through optimal hedge determination, using the bivariate GARCH BEKK model, which considers the conditional correlations of the prices series, comparing the results with the minimum variance model effectiveness, calculated by OLS, the unhedged and the naïve hedge positions. The financial effectiveness of the dynamic hedge model is superior and can be used by farmers for several decision making purposes such as price discovery, hedging calibration, cash flow projections, market timing, among others.
