Casos de Ensino/ Gestão: Estrutura de Propriedade Dispersa e Liquidez em Bolsa: Relação Duradoura ou Mera Coincidência?

Ano: 2013 | Volume: 3 | Número: 1

Autores: E. M. de Souza, R. Marcon

Palavras-chave: estrutura de propriedade; decisões de investimento; liquidez.

Resumo Português:

Este caso foi idealizado com o intuito de verificar se o aumento da liquidez das ações das companhias
negociadas na bolsa de valores do Brasil seria diretamente proporcional ao aumento do seu grau de
pulverização – aqui identificada como estrutura de propriedade dispersa. O caso revela tanto a situação
de um estudante de Administração, cujo desejo de aprimorar seus conhecimentos sobre o mercado de
capitais o leva a desenvolver pesquisas cada vez mais aprofundadas sobre o tema, as quais o
direcionam a uma jornada que culmina com a transposição de papéis, assim, tornando-se um
investidor, bem como as diversas possibilidades de avaliação de dados observadas ao longo dos
estudos e que apontaram para variados processos que visam determinar o comportamento das
companhias e ações investigadas. Por não ter havido limitação a determinado setor econômico ou
grupos de ações, este caso apresenta diferentes pontos de vista, confrontando setores econômicos e
companhias de capital aberto em três diferentes graus de estrutura de propriedade, identificando quais
características de concentração encaixam-se melhor à liquidez. Dentro dos parâmetros estabelecidos,
as conclusões levam ao entendimento de que quanto mais dispersa for a estrutura de propriedade das
companhias, maior será a liquidez das ações a elas relacionadas.

Resumo Inglês:

This case was designed with the initial proposal to determine whether the increased liquidity of shares
of companies traded on the Brazilian stock exchange would be directly proportional to an increased
degree of dispersion. The case shows the situation of a business student, whose desire to enhance his
knowledge of capital markets leads him to develop increasingly extensive research on the topic. This
in turn becomes a journey which culminates with him becoming an investor. Besides that of the
successful trajectory that transforms a college student into an investor, the case also demonstrates the
various possibilities of evaluating data observed across studies and points to various processes in order
to determine the behavior and actions of investigated companies. Because there was no restriction to
particular economic sectors or groups of stocks, this case presents different points of view, dealing
with economic sectors and public companies having three different degrees of property structure in
order to identify which concentration characteristics better fit liquidity. Within the parameters
established, the findings lead to the understanding that the more dispersed property structure is - a high
degree of dispersion - the greater the liquidity of the stocks related to them.