ANÁLISE DA VOLATILIDADE DO ÍNDICE BOVESPA: UM ESTUDO EMPÍRICO UTILIZANDO MODELOS DA CLASSE ARCH
Contextus
ANÁLISE DA VOLATILIDADE DO ÍNDICE BOVESPA: UM ESTUDO EMPÍRICO UTILIZANDO MODELOS DA CLASSE ARCH
Autor Correspondente: Luiz Eduardo Gaio | [email protected]
Palavras-chave: Volatilidade, índice Bovespa, modelosARCH, Mercado de Capitais, Econometria.
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
A utilização de estudos sobre volatilidade comoinstrumento de orientação de investimentos e classificaçãode riscos tem sido uma estratégia muito utilizadano mercado de capitais. Este artigo faz uma análiseempírica da volatilidade dos retornos do índiceBovespa por meio de modelos da classe ARCH. Osresultados empíricos sugerem fortes sinais de persistênciae assimetria da volatilidade dos retornos da série.Além disso, todos os modelos da classe ARCH estimadostiveram um bom desempenho, destacando omodelo EGARCH (1,1), gaussiano, apresentando omelhor ajuste considerando os critérios de qualidade.Os resultados sugerem, também, a diversificação dacarteira de investimentos como um importante instrumentoda administração do risco e de suas operaçõescomerciais, uma vez que, os choques negativos epositivos têm impactos diferenciados sobre avolatilidade dos retornos.
Resumo Inglês:
The use of studies about volatility as an instrument to guide investments and risk classification has been an usual strategy in stock market. This paper does an empirical analysis of the volatility in Bovespa index returns with ARCH models. The empirical results sug gest that there are strong persistence and skewness signals volatility in series returns. Besides, all ARCH models estimated had a good performance, outstanding the EGARCH(1,1), gaussian model, as there are which better adjusted according to adjust quality criterion. The results sug gest, too, that the portfolio diversification is an important instrument to risk management of its commercial operations, because the negative and positive shocks have different impacts on the volatility
