ANÁLISE DA EFICIÊNCIA FRACA DO MERCADO FUTURO DE SOJA DA BM&FBOVESPA E DO CME GROUP

LATIN AMERICAN JOURNAL OF BUSINESS MANAGEMENT

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ISSN: 2178-4833
Editor Chefe: Edson Aparecida de Araujo Querido de Oliveira
Início Publicação: 31/05/2010
Periodicidade: Semestral
Área de Estudo: Administração

ANÁLISE DA EFICIÊNCIA FRACA DO MERCADO FUTURO DE SOJA DA BM&FBOVESPA E DO CME GROUP

Ano: 2015 | Volume: 6 | Número: 3
Autores: João Antônio da Rocha Ataide, Geraldo Costa Júnior, Claudio Zancan, Waldemar Antonio da Rocha de Souza
Autor Correspondente: João Antônio da Rocha Ataide | naotem@inserirdepois

Palavras-chave: Eficiência fraca; Razão de variância; Soja

Resumos Cadastrados

Resumo Português:

Este artigo se propõe a verificar a eficiência do mercado futuro de soja da BM&F-BOVESPA e da CME. A metodologia empregada foi, primeiramente, a análise descritiva das séries de retorno e em nível dos contratos futuros de soja da BM&F e da CME e posteriormente foram aplicados os testes de autocorrelação e de razão de variância de Lo e MacKinlay (1997) conforme proposto por Kim (2006). O período de análise compreende os anos de 2011 a 2014. Os contratos futuros de soja negociados na BM&F-BOVESPA e na CME se mostraram fracamente eficientes no para os contratos com vencimento nos meses de março, maio, julho, agosto, setembro e novembro entre os anos de 2011 e 2014. Isso significa dizer que não é possível prever os preços da soja nesses mercados, dado que estes seguem um passeio aleatório e também que lucros acima da média do mercado não são possíveis.



Resumo Inglês:

This article aims to verify the efficiency of future soybean markets of the BM&F-BOVESPA and CME. To carry out the analysis, the methodology was first descriptive and later the autocorrelation test and ratio of variance test of MacKinlay (1997) as proposed by Kim (2006) were applied. The analysis period covers the years 2011 to 2014. The soybean futures contracts traded on the BM&F-BOVESPA and CME proved weakly efficient for contracts maturing in March, May, July, August, September and November between the years 2011 and 2014. It means that it is not possible to predict the price of soybeans in these markets, as they follow a random walk. Furthermore, profits above the market average are not possible.