ANÁLISE COMPARATIVA ENTRE OS INDICADORES ECONÔMICO-FINANCEIROS APLICADOS ÀS INDÚSTRIAS MANUFATUREIRAS LISTADAS NA BOVESPA

Ano: 2016 | Volume: 5 | Número: 9

Autores: Luiz Claudio Louzada, Jean Pierre David Oliveira, Antonio Fernando Pego da Silva, Marcio Augusto Gonçalves.

Palavras-chave: indicadores econômico-financeiros, alavancagem operacional, ciclo operacional, análise fatorial, indústria manufatureira, financial economic indicators, operating cycle, factor analysis, manufacturing industry, operating leverage

Resumo Português:

As demonstrações contábeis fornecem informações úteis sobre o patrimônio das unidades empresariais e suas variações e de desempenho, contribuindo para seus mais diversos usuários no processo de tomada de decisão quer seja na dimensão econômica, financeira ou operacional. Neste sentido, percebe-se que a análise relativa é uma das técnicas mais usuais para avaliação do desempenho em setores específicos e, com isso, tem sido fundamentalmente uma técnica comparativa. Porém, acrescenta-se, ainda, que mais importante que calcular um grande número de índices é identificar os indicadores que tenham maior aderência às características das unidades empresariais e dos setores específicos. Neste contexto, o uso de técnicas estatísticas torna-se importante na investigação de índices ou agrupamentos que permitam avaliar setores específicos, contribuindo, assim, para uma melhoria da qualidade das informações no processo de suporte a tomada de decisão referentes à unidade empresarial quando características peculiares de cada um deles são considerados. Diante disso, o objetivo da presente pesquisa foi identificar quais índices econômico-financeiros são mais relevantes para o monitoramento da situação patrimonial no segmento de Indústrias Manufatureiras e, consequentemente, a sua relevância quando aplicados a setores específicos. Para tanto, utilizou-se a técnica de análise fatorial nos indicadores extraídos das demonstrações financeiras, que são fontes de aferição do desempenho econômico-financeiro das empresas. Foram selecionados 24 índices, coletados por meio do banco de dados Economática® , das companhias de capital aberto com ações negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) dos setores de indústria manufatureiras, segregadas em siderurgia e metalurgia, alimentos e bebidas, química, têxtil e veículos e peças visando identificar a existência de indicadores comuns e específicos entre os setores e subsetores. Os resultados da análise fatorial mostraram que os índices relevantes para o setor manufatureiro estão agrupados em sete fatores com poder de explicação de 77% da variabilidade dos dados. A pesquisa mostrou ainda que não há diferenças significativas entre as características de mensuração dos índices do setor de Indústrias Manufatureiras e os seus segmentos específicos. 

Resumo Inglês:

The financial statements provide useful information about the equity of the business units and their variations and performance, contributing to their various users in the decision- making process whether in economic, financial or operational dimension. In this sense, it can be noticed that the comparative analysis is one of the most common techniques for assessing performance in specific sectors and, thus, has always been a comparative technique. However, it adds further that more important than calculating a large number of indexes is to identify financial indicators that have greater adherence to the characteristics of business units and specific sectors. In this context, the use of statistical techniques becomes important in the investigation of indices or groups to assess specific sectors, thus contributing to improving the quality of information in support of decision making processes relating to business units when peculiarities of each one of them are considered. Therefore, the aim of this research was to identify which are the most relevant economic and financial indicators for monitoring the financial performance of each of the industries in the manufacturing sector and hence their relevance when applied to specific sectors. For this, we used factor analysis techniques from the indicators extracted from the financial statements, which are our sources of measuring the financial performance of companies. It selected 24 indices, collected through Economática® database, of public companies traded on the Securities, Commodities and Futures Exchange (BM&FBOVESPA) of manufacturing industry sectors, segregated in steel and metals, food and drinks, chemicals, textiles and motor vehicles aiming to identify the existence of common and specific indicators across sectors and subsectors. The results of the factor analysis showed that the relevant indexes to the manufacturing sector are grouped into seven factors with explanatory power of 77% of data variation. The research also showed no significant differences between the characteristics of the measurement indexes of manufacturing industries and their specific segments.

Resumo Espanhol:

Los informes contables proporcionan información útil sobre el patrimonio de las unidades de negocio y sus variaciones y el rendimiento, lo que contribuye a sus distintos usuarios en el proceso de toma de decisiones ya sea en la dimensión económica, financiera u operacional. En este sentido, se puede notar que el análisis relativo es una de las técnicas más comunes para la evaluación del desempeño en sectores específicos y , por lo tanto , ha sido esencialmente una técnica comparativa . No obstante, extendiese, también, que lo más importante para el cálculo de un gran número de índices es identificar indicadores que tienen una mayor adherencia a las características de las unidades de negocio y sectores específicos. En este contexto, el uso de técnicas estadísticas se hace importante en la investigación de los índices o grupos para evaluar determinados sectores, contribuyendo así a la mejora de la calidad de la información en apoyo del proceso de toma de decisiones en relación con la unidad de la empresa cuando peculiaridades de cada uno de ellos son considerados. Por lo tanto, el objetivo de esta investigación fue identificar cuáles son los ratios más relevantes para el monitoreo de la situación financiera en el segmento de Industrias Manufactureras y de ahí su importancia cuando se aplica a sectores específicos. Por lo tanto, se utilizó la técnica de análisis de factores de los indicadores extraídos de los informes contables, que son fuentes de medición de los resultados financieros de las empresas. Fueron seleccionados 24 índices, recogidos a través del banco Economática ® base de datos de las empresas públicas con acciones negociadas en la Bolsa de Valores, Mercaderías y Futuros (BM & FBOVESPA) de sectores de la industria manufacturera, segregados en acero y la metalurgia, alimentos y bebidas, productos químicos, textiles y automóviles y piezas para identificar la existencia de indicadores comunes y específicos en todos los sectores y subsectores. Los resultados del análisis factorial mostraron que los índices relevantes para el sector manufacturero se agrupan en siete factores con poder explicativo del 77% de la variabilidad de los datos. La investigación también mostró diferencias significativas entre las características de los índices de medición del sector de "Industrias manufactureras" y sus segmentos específicos.