ANÁLISE COMPARATIVA DO EBITDA E DO FLUXO DE CAIXA DAS OPERAÇÕES EM MOMENTOS DE CRISE ECONÔMICA
Liceu On-line
ANÁLISE COMPARATIVA DO EBITDA E DO FLUXO DE CAIXA DAS OPERAÇÕES EM MOMENTOS DE CRISE ECONÔMICA
Autor Correspondente: Pereira,E.C.S. | [email protected]
Palavras-chave: EBITDA, FCO, geração de caixa,crise econômica
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
O EBITDA é um indicador econômico-financeiro usado como parâmetro para a análise do potencial de geração de caixa operacional da companhia. É um instrumento de avaliação e análise de desempenho, utilizado com muita frequência por analistas e investidores de mercado. Assim, o presente estudo busca verificar se o EBITDA é uma boa proxy do FCO (fluxo de caixa das atividades operacionais), bem como avaliar como tais indicadores se comportam em momentos de crescimento e decrescimento econômico. Para tanto, explorou-se amostra de 12 empresas listadas na B3 dos segmentos de comércio varejista e autopeças, no período entre 2008 e 2018 e, aplicou-se os testes estatísticos de análise de correlação e teste de Kruskal-Wallis. Tais indicadores de correlação suportam a hipótese de que em momentos de crise econômica e de forte crescimento o EBITDA tende a perder representatividade como proxy de fluxo de caixa. O estudo contribui na prática com informações relevantes junto aos analistas que utilizam EBITDA em cláusulas contratuais destinadas a controlar ou limitar o nível de endividamento em relação ao nível de geração de caixa.
Resumo Inglês:
EBITDA is an economic-financial indicator used as a parameter for analyzing the company's operating cash generation potential. It is a performance evaluation and analysis instrument, used very often by market analysts and investors. Thus, the present study seeks to verify whether EBITDA is a good proxy for the FCO (cash flow from operating activities), as well as to evaluate how such indicators behave in times of economic growth and decrease. For this, a sample of 12 companies listed in B3 from the retail and auto parts segments was explored, between 2008 and 2018, and the statistical tests of correlation analysis and Kruskal-Wallis test were applied. Such correlation indicators support the hypothesis that in times of economic crisis and strong growth, EBITDA tends to lose representativeness as a cash flow proxy. The study contributes in practice with relevant information from analysts who use EBITDA in contractual clauses designed to control or limit the level of indebtedness in relation to the level of cash generation.
