RELATÓRIOS DA ADMINISTRAÇÃO DAS COMPANHIAS BRASILEIRAS DE CAPITAL ABERTO: UMA ANÁLISE QUALITATIVA
Contextus
RELATÓRIOS DA ADMINISTRAÇÃO DAS COMPANHIAS BRASILEIRAS DE CAPITAL ABERTO: UMA ANÁLISE QUALITATIVA
Autor Correspondente: César Augusto Tibúrcio Silva | [email protected]
Palavras-chave: Governança Corporativa; Relatório da Administração; Análise de Conteúdo; Grau de Otimismo; Desempenho Financeiro.
Resumos Cadastrados
Resumo Português:
O Relatório da Administração (RA), exigido no Brasil pelaLei 6.404/76, possui um papel importante no sistema dedivulgação aos investidores. O objetivo deste trabalho é investigarse há relação entre o grau de otimismo apresentadonestes relatórios e o desempenho das companhias de capitalaberto no Brasil. A análise de conteúdo realizada nos RA de448 empresas brasileiras, no ano de 2002, demonstrou quemais da metade das informações constantes são otimistas eem sua maior parte se refere a reforma administrativa e desempenho.As comunicações de menor incidência tratam dedividendos e endividamento/financiamento. O estudo evidenciouque o grau de otimismo dos relatórios decorre dodesempenho atual da empresa, expresso pelo seu tamanho,retorno do ativo e margem líquida. Entretanto, o grau deotimismo apresentou-se inversamente proporcional ao nívelde receitas e diretamente proporcional ao nível de endividamento.Assim, empresas com receitas menores apresentaramrelatórios mais otimistas.
Resumo Inglês:
The Management Reports (MD&A), demanded by Brazilian law 6.404/76, have an important role in the investors’ oriented disclosure system. This study aims to investigate the possible relationship of the optimism degree presented in tho-se reports and the Brazilian public companies’ performance. The analysis of the MD&A’s contents of 448 Brazilian companies, in the year of 2002, has demonstrated that more than half of the information has an optimistic bias and in their majority it refers to the performance and administra-tive reforms. Dividends, indebtedness and loans policy are the less present information. The degree of optimism of the reports relates to the current performance of the company expressed by its size, return of the assets and liquid margin. However, the degree of optimism was inversely proportional to the level of income and directly proportional to the level of indebtedness. Thus, companies with lower incomes have presented more optimistic reports.
