A CRISE DA BOLSA DE VALORES CHINESA: UMA ANÁLISE DOS EFEITOS SOBRE MERCADOS ACIONÁRIOS INTERNACIONAIS

Ano: 2014 | Volume: 4 | Número: 1

Autores:

Palavras-chave: Eficiência de mercado. Estudo de eventos. Mercados acionários.

Resumo Português:

Estudos de eventos têm sido amplamente utilizados para investigar a Hipótese dos Mercados Eficientes tem sido amplamente investigada ao longo das últimas duas décadas. O artigo tem como objetivo investigar a reação de índices de diversos mercados acionários ao evento na Bolsa de Valores da China em fevereiro de 2007. Para a realização do estudo foram utilizados 12 índices pertencentes a diversos mercados acionários (Alemanha, Argentina, Austrália, Brasil, Estados Unidos, França, Hong Kong, Índia, Indonésia, Inglaterra, Japão e México). Os procedimentos referentes ao delineamento do estudo consideraram a definição da janela de tempo, bem como os procedimentos inerentes a um estudo de evento para realçar alterações no comportamento dos retornos dos índices de mercado e investigar a ocorrência de retornos anormais acumulados. Os resultados obtidos demonstram evidências inerentes à reação de alguns dos mercados acionários investigados em relação ao evento ocorrido na Bolsa chinesa. A queda dos Índices de Performance de Sharpe observada em todos os índices de mercado investigados revelam evidências que corroboram o impacto significativo e sistemático decorrente da queda ocorrida no mercado acionário chinês. Este resultado sugere que a importância relativa da China no cenário internacional dos mercados de capitais não deve ser subestimada.

Resumo Inglês:

Event studies have been widely used to investigate the Efficient Market Hypothesis over the last two decades. The objective of this article is to investigate the international stock market reaction of Chinese stock market crisis in February of 2007. To accomplish this study, twelve indexes were investigated (Germany, Argentina, Australia, Brazil, United States of America, France, Hong Kong, India, Indonesia, England, Japan and Mexico). The methodological procedures performed in this study considered both the time window and the event study as well as to investigate possible abnormal accumulated returns. The results obtained demonstrated reactions of some of the stock markets considered to the Chinese crisis. The fall observed in the Sharpe performance index corroborate the significance of the consequences of the crisis. These results obtained point out that that the relative importance of the Chinese stock market in the international scenario must not be underestimated from now on.

Resumo Espanhol:

Estudios del evento han sido ampliamente utilizados para investigar la hipótesis del mercado eficiente en las últimas dos décadas. El artículo tiene como objetivo investigar la reacción de diversos índices de renta variable en el evento en Bolsa de Valores de China de febrero de 2007 en los mercados internacionales de acciones. Para el estudio se utilizaron 12 índices que pertenecen a distintos mercados de valores (Argentina, Australia, Brasil, Estados Unidos, Francia, Hong Kong, India, Indonesia, Inglaterra, Japón y México). Lo procedimiento relativo al diseño de estudio consideró la definición de la ventana de tiempo, y los procedimientos inherentes a un estudio de eventos para identificar los cambios en el comportamiento de los rendimientos de los índices de mercado y para investigar la ocurrencia de rendimientos anormales acumulados. Los resultados muestran evidencias de algún tipo de reacción inherente de los mercados de valores investigados en relación con el evento que se produjo en el mercado de valores chino. La caída de los índices Sharpe de rendimiento en todos los índices de los mercados investigados revelan evidencia que apoya el impacto significativo y sistemático de la caída se produjo en el mercado de valores chino. Este resultado sugiere que la importancia relativa de China en el escenario internacional de los mercados de capital no debe ser subestimado.