GERENCIAMENTO DE RESULTADOS POR MEIO DE DECISÕES OPERACIONAIS E A GOVERNANÇA CORPORATIVA: ANÁLISE DAS INDÚSTRIAS SIDERÚRGICAS E METALÚRGICAS BRASILEIRAS

Ano: 2011 | Volume: 5 | Número: 13

Autores: Paulo Sérgio Almeida dos Santos, José Ari Verhagem, Francisco Antônio Bezerra

Palavras-chave: gerenciamento de resultados, decisões operacionais, governança corporativa.

Resumo Português:

O objetivo deste estudo é identificar evidências do gerenciamento de resultados contábeis mediante decisões operacionais nas indústrias brasileiras abertas do setor de Siderurgia e Metalurgia, bem como analisar se o aspecto de governança corporativa nestas empresas é um incentivo ou contra incentivo para este tipo de gerenciamento de resultados. Para este fim analisaram-se 14 indústrias brasileiras do seguimento de Siderurgia e Metalurgia listadas na BM&FBOVESPA. As informações contábeis para esta pesquisa foram extraídas das Demonstrações Financeiras Padronizadas dos anos de 2005 a 2009. O estudo aponta para a evidência de gerenciamento de resultados, nas indústrias analisadas. Após a inserção da variável governança corporativa em dois modelos sugeridos por Cardoso e Martinez (2006) e aplicadas regressões múltiplas para análise dos dados, os achados da pesquisa apontam que, por meio das decisões operacionais relativas a despesas com vendas, gerais e administrativas, a governança corporativa é tida como um contra incentivo para o gerenciamento de resultados. Contudo, no que se refere às despesas operacionais quando relacionadas aos níveis de produção, a governança corporativa é uma forma de incentivo para o gerenciamento de resultado.

Resumo Inglês:

The aim of this study is identify evidence of earnings management through operational decisions in the listed Brazilian company from the Steel and Metallurgy sector, and consider whether corporate governance in these companies is an incentive or not for such a practice management. For this purpose we analyzed 14 Brazilian companies of following Steel and Metals listed on BM&Fbovespa. The accounting information for this research was drawn the Financial Statements from Financial Statements for the years in 2005, 2006, 2007, 2008 and 2009. Adopting the econometric models proposed by Anderson et al. (2003) and Roychowdhury (2006) found that the industries considerated at first, manage their accounting results through operational decisions. Additionally, by including the variable corporate governance as suggested by Cardoso and Martinez (2006), research findings indicate that, through the operational decisions relating to selling, general and administrative, corporate governance is seen as a counter incentive for earnings management. However, as regards expenses as related to levels of production, corporate governance is a form of incentive for the practice management.